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Kabel Deutschland Q3-Zahlen in line
21.02.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Frank Neumann, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Kabel Deutschland (ISIN DE000KD88880 / WKN KD8888) von "kaufen" auf "halten" herab.
Am Donnerstag habe Kabel Deutschland die Q3-Zahlen bekannt gegeben. Die finanziellen Zahlen hätten im Rahmen der Analysten-Erwartungen gelegen. Positiv hervorzuheben sei das boomende Wachstum im Bereich Premium-TV, wo die Produkte Pay-TV (+6,0% in Q3) und DVR (+18,5%) beim Kunden starken Anklang finden würden. Im Bereich Internet/Phone wachse Kabel Deutschland etwas schwächer als erwartet. Zudem sei der ARPU in diesem Bereich weiter unter Druck gekommen (28,05 Euro; -4,0% ggü. Vorjahr). Die Analysten hätten einen Rückgang erwartet, seien aber von der Geschwindigkeit überrascht.
Die Umsatz- und EBITDA-Guidance des Unternehmens (Umsatzwachstum 6,25% bis 6,75%; EBITDA adj. zwischen 790 und 800 Mio. Euro) seien stabil geblieben. Die Guidance für das CAPEX sei, wegen des starken Absatzes beim Premium-TV und der damit verbundene höhere CAPEX, auf 380 bis 390 Mio. Euro (bisher 355 bis 370 Mio. Euro) angehoben worden.
Durch die weitere Erhöhung des EBITDA sinke das NET DEBT/ EBITDA-Multiple. In den Analysten-Schätzungen sollte das Unternehmen im Jahr 2013 unter der eigenen Zielmarke von 3,0 liegen, wodurch weiterer Spielraum für Aktienrückkäufe sowie höhere Dividenden geschafft werden sollten.
Nach den Zahlen würden die Analysten ihre Schätzungen für das Unternehmen leicht anpassen, aber ihr Kursziel von 45,00 Euro bestätigen.
Nach der guten Aktienkursentwicklung in den vergangenen Tagen, stufen die Analysten vom Bankhaus Lampe die Kabel Deutschland-Aktie wieder von "kaufen" auf "halten" zurück. (Analyse vom 21.02.2012) (21.02.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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